Μετά την Eurobank και η Εθνική Τράπεζα λέγεται ότι θα κινηθεί άμεσα για την έκδοση ενός νέου ομολόγου. Οι πρώτες πληροφορίες κάνουν λόγο για έναν senior τίτλο, μέσω του οποίου θα αναζητηθούν περί τα 500 εκατομμύρια ευρώ. Η Alpha Bank ως γνωστόν προηγήθηκε, η Τράπεζα Πειραιώς έκανε αύξηση – μαμούθ, η Eurobank έκανε τη δική της κίνηση και κάπως έτσι έρχεται η Εθνική για να κλείσει αυτόν τον κύκλο. Το συμπέρασμα; Όλοι τρέχουν για να εκμεταλλευτούν το θετικό περιβάλλον. Για δυο, κυρίως, λόγους:
Α) Κανείς δεν ξέρει τι του ξημερώνει αύριο, οπότε, αν μπορεί να βρει τώρα φθηνό χρήμα, το κάνει. Η εμπειρία του παρελθόντος είναι άκρως διδακτική για πολλούς
Β) Κανείς δεν θέλει να βρεθεί στη δυσάρεστη θέση να αναζητήσει και πάλι λεφτά από τους μετόχους του. Γιατί, απλά, το πιθανότερο είναι πως το μόνο που θα εισπράξει θα είναι ...γκρίνια και κατηγορηματικά «όχι».
Στη λύση των μεγάλων ομολογιακών εκδόσεων φαίνεται ότι θα καταφύγουν όμως – εκτός από τους χρηματοπιστωτικούς παίκτες – και πολλοί μεγάλοι επιχειρηματικοί όμιλοι για να εκμεταλλευτούν τη συγκυρία στην αγορά. Το έκαναν ήδη ΔΕΗ, Μυτιληναίος, ενώ την κίνηση της ετοιμάζεται να ολοκληρώσει και η Ελλάκτωρ. Οι Ολλανδοί βασικοί μέτοχοι της, μ´ αυτή την κίνηση, θα προσπαθήσουν να ρίξουν όσο μπορούν το κόστος του παλιού ομολόγου (πάνω από 6%) που σφίγγει σαν θηλιά τον όμιλο κι αν μπορούν να βάλουν και φρέσκο χρήμα στις μηχανές του.
Γιατί τρέχουν όλοι; Διότι κάποια στιγμή θα πέσουν οι τίτλοι τέλους στο φθηνό χρήμα. Θυμίζουμε ότι τον Μάρτιο του 2022 λήγει η ισχύς του PEPP, δηλαδή του έκτακτου προγράμματος στήριξης των ευρωπαϊκών οικονομιών από την ΕΚΤ εν μέσω της πανδημίας. Μέχρι σήμερα, έχουν διατεθεί από τη Φρανκφούρτη 23 δις ευρώ κι απομένουν αλλά 14 δις. Και το ερώτημα που τίθεται είναι: τι θα γίνει μετά;
Η Ελλάδα δεν έχει επενδυτική βαθμίδα, για να μπει στο QE, ούτε προβλέπεται να αποκτήσει μέσα στους επόμενους 11 μήνες. Συνεπώς;