Πότε θα βγει η Ελλάδα στις αγορές; Το ενδεχόμενο μιας μικρής συμβολικής έκδοσης ομολόγων τον Ιούλιο δεν μπορεί να αποκλειστεί, αλλά δεν είναι το πιθανότερο σενάριο. Κι αυτό γιατί οποιαδήποτε έκδοση, προϋποθέτει ότι προηγουμένως θα έχει συμφωνηθεί η ελάφρυνση του χρέους και η ΕΚΤ θα έχει λάβει απόφαση ένταξης των ελληνικών ομολόγων στο QE. Σε κάθε περίπτωση, μια κανονική έκδοση ομολόγων, ενδεχομένως να γίνει τον Σεπτέμβριο, έστω και αν είναι μικρή, της τάξης των 1–2 δισ. ευρώ και για μικρό χρονικό διάστημα. Το πιθανότερο είναι πως δεν θα ξεπερνά τον 1,5 χρόνο.
Ολα όμως για να γίνουν θα πρέπει προηγουμένως να΄χει υπάρξει μια συμφωνία για το θέμα της διευθέτησης του χρέους της Ελλάδας. Το βασικό σενάριο που βρίσκεται αυτήν τη στιγμή στο τραπέζι και αφορά στη ρύθμιση του ελληνικού χρέους, προβλέπει επιμήκυνση της αποπληρωμής του ακόμη και μέχρι 20 χρόνια. Κάτι τέτοιο δεν βρίσκει επί της αρχής σύμφωνη τη γερμανική πλευρά. Ομως, το συζητά.
Το σημείο που σίγουρα δεν βρίσκει σύμφωνους τους Γερμανούς είναι η πρόταση που υποστήριξε το ΔΝΤ για «πάγωμα» των επιτοκίων, έτσι ώστε οι αποπληρωμές να μην επηρεάζονται από τις διακυμάνσεις που αναμένεται να υπάρξουν τις επόμενες δεκαετίες.
Η επόμενη κρίσιμη συζήτηση αναφορικά με το θέμα προβλέπεται να γίνει στο επόμενο Euroworking Group. Στόχος είνα πάντα μια συμφωνία κατά τη διάρκεια του επόμενου Eurogroup, που θα επιτρέψει στο ΔΝΤ να συμμετάσχει στο ελληνικό πρόγραμμα.