Μια φίλη του David Cowan -εταίρου στη Bessemer Venture Partners και εκ των κορυφαίων επενδυτών παγκοσμίως- νοίκιασε το γκαράζ της στον… Sergey και τον Larry για τον πρώτο τους χρόνο στο πανεπιστήμιο. Το 1999 και το 2000 προσπάθησε να συστήσει τον Cowan σε «αυτούς τους δύο πραγματικά έξυπνους φοιτητές του Stanford που γράφουν μια μηχανή αναζήτησης», όπως του είπε. Φοιτητές; Μια νέα μηχανή αναζήτησης; Ο Cowan δεν χρειαζόταν να ακούσει περισσότερα και τη ρώτησε: «Πώς μπορώ να φύγω από αυτό το σπίτι χωρίς να περάσω καν κοντά από το γκαράζ σου;».
Το παράδειγμα αυτό είναι ένα από τα πιο χαρακτηριστικά όπου Venture Capital είχε την ευκαιρία να επενδύσει στη γέννηση ενός κολοσσού, εν προκειμένω της Google και δεν το έκανε. Και ήταν μόλις ένα από αυτά που παρουσίασε από τη Θεσσαλονίκη και το Open Coffee ο Δημήτρης Ιακωβίδης, επικεφαλής του Brain Gain Fund της Metavallon VC, για να δείξει πως τα VCs δεν είναι θεοί κι ούτε τα ξέρουν όλα. Επειδή μάλιστα δεν είναι πάντα σωστά, πολλές φορές, όπως είπε, επενδύουν με τη λογική του fear of missing out (του φόβου να χάσουν κάτι), που δεν είναι επίσης σωστό.
Οι ιστορίες που αφηγήθηκε ήταν πολλές και έμοιαζαν με μυθοπλασία. Μάλιστα η Bessemer Venture Partners -το πιο παλιό VC των ΗΠΑ, που έχει επενδύσει σε εταιρείες όπως η LinkedIn, η Canva, η Shopify και το Pinterest, αλλά απέρριψε τη Google, όπως προαναφέρθηκε- θέλοντας να πάρει ένα… μάθημα από κάποιες ατυχείς της επιλογές, δημιούργησε με χιούμορ το αντι-πορτφόλιό της, για να τιμήσει εταιρείες στις οποίες δεν επένδυσε, αλλά είχαν τελικά εκπληκτική επιτυχία. Σε αυτό το αντι-πορτφόλιο τα ονόματα εντυπωσιάζουν:
Airbnb
Ο Jeremy Levine, partner της Bessemer στο γραφείο της Νέας Υόρκης γνώρισε τον Brian Chesky τον Ιανουάριο του 2010, τον πρώτο μήνα που η εταιρεία είχε έσοδα 100.000 δολαρίων. Η αποτίμηση των 40 εκατομμυρίων που ζητούσε ο Brian φαινόταν «τρελή», αλλά ο Jeremy εντυπωσιάστηκε και σχεδίασε να ξαναμιλήσουν τον Μάιο. Χωρίς να το γνωρίζει ο Jeremy, τα 100.000 δολάρια του Ιανουαρίου έγιναν 200.000 δολάρια τον Φεβρουάριο και 300.000 δολάρια τον Μάρτιο. Τον Απρίλιο, η… Airbnb άντλησε κεφάλαια σε αποτίμηση 1,5 φορές μεγαλύτερη από την «τρελή» τιμή. Τον δε Δεκέμβριο του 2020 μπήκε στο χρηματιστήριο με αποτίμηση 47 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
eBay και PayPal
«Γραμματόσημα; Νομίσματα; Κόμικς; Πλάκα μου κάνεις», σκέφτηκε ο David Cowan. «Προφανές πάσο» είπε για την eBay. Ήταν όμως αυτός που απέρριψε και τον γύρο Series A στην PayPal. «Άπειρη ομάδα, ρυθμιστικός εφιάλτης», αλλά τέσσερα χρόνια αργότερα, εξαγοράστηκε αντί 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την eBay.
Intel
Ο Pete Bancroft, από τα παλαιά στελέχη της Bessemer, δεν κατέληξε ποτέ σε συμφωνία όρων με τον Bob Noyce, ο οποίος τελικά πήρε χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου για την Intel από κάποιον... Arthur Rock (από τους πρώτους επενδυτές σε Intel και Apple).
FedEx
Απίστευτο κι όμως αληθινό: η Bessemer απέρριψε τη Federal Express επτά φορές.
Apple
Η Bessemer είχε την ευκαιρία να επενδύσει σε δευτερογενείς μετοχές της Apple πριν από τη δημόσια εγγραφή σε αποτίμηση 60 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο Neill Brownstein όμως τη χαρακτήρισε «εξωφρενικά ακριβή».
Tesla
Το 2006 ο Byron Deeter, partner της Bessemer, γνώρισε την ομάδα της Tesla και οδήγησε δοκιμαστικά ένα Roadster. Έδωσε προκαταβολή για το αυτοκίνητο, αλλά απέρριψε την εταιρεία εξαιτίας αρνητικών περιθωρίων, λέγοντας στους συνεργάτες του: «Είναι win-win. Παίρνω ένα εξαιρετικό αυτοκίνητο και κάποιο άλλο VC το πληρώνει!» Η εταιρεία ξεπέρασε τα 30 δισεκατομμύρια σε χρηματιστηριακή αξία το 2014 και ο Byron πλήρωσε κανονικά για το Model X του.
Ανάλογο αντι-πορτφόλιο όμως έχει δημιουργήσει και η Version One Ventures από τον Καναδά, αναγνωρίζοντας πως κάποιες από τις αποφάσεις της να μην επενδύσει δεν ήταν και πολύ σοφές. Τα παραδείγματα είναι επίσης τρανταχτά.
Instacart
«Μιλήσαμε με τον ιδρυτή της Instacart, Apoorva Mehta, αφού η εταιρεία πέρασε από το Y Combinator (YC) το 2012. Όποιος έχει περάσει χρόνο μαζί του ξέρει πόσο έξυπνος είναι, αλλά εμείς επικεντρωθήκαμε υπερβολικά στο πόσο δύσκολο θα ήταν λειτουργικά να χτιστεί ένα τέτοιο δίκτυο διανομής αγορών. Η Instacart μπήκε στο χρηματιστήριο με κεφαλαιοποίηση άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Σεπτέμβριο του 2023».
ScaleAI
«Με σύσταση από την καλή μας φίλη Morgan Beller συναντήσαμε τη συνιδρύτρια της ScaleAI, Lucy Guo σε ένα In-N-Out Burger τον Ιούλιο του 2016, όταν η εταιρεία περνούσε από το YC. Δυσκολευτήκαμε να καταλάβουμε πώς θα μπορούσε να κάνει scale μια επιχείρηση τόσο εξαρτημένη από ανθρώπινο δυναμικό. Μέχρι τον Μάιο του 2024 η εταιρεία έφτασε να αποτιμάται στα 14 δισεκατομμύρια δολάρια».
Shopify
«Είχαμε την ευκαιρία να επενδύσουμε στον γύρο Series B της Shopify το 2011. Δεν ήταν το βασικό μας στάδιο επένδυσης και η αποτίμηση των 100 εκατομμυρίων φαινόταν υψηλή. Σχεδόν 15 χρόνια και 135 δισεκατομμύρια αργότερα, ο Tobi και ο Harley μετέτρεψαν τη Shopify σε μια κομβική πλατφόρμα ηλεκτρονικού εμπορίου και μία από τις μεγαλύτερες επιτυχίες SaaS όλων των εποχών».
