Τα τελευταία χρόνια, και ιδιαίτερα μετά τη λήξη του συναγερμού του Covid, το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει βρει σταθερό βηματισμό, ακολουθώντας μια αξιοζήλευτη ανοδική πορεία. Από την εποχή των «κλειστών» τραπεζών και των περιορισμένων δυνατοτήτων δανεισμού, η Ελλάδα έχει καταφέρει να αναδιαμορφώσει το επενδυτικό της προφίλ. Σήμερα, οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες είναι επαρκέστατα κεφαλαιοποιημένες, παράγουν ετήσια κερδοφορία σχεδόν ένα δις ευρώ η καθεμία και έχουν ήδη ξεκινήσει μια στρατηγική διαμοιρασμού της κερδοφορίας τους με διανομή μερισμάτων και αγορές ιδίων μετοχών.
Ταυτόχρονα, ο ενεργειακός πόλεμος συνεχίζεται αμείωτος, την ώρα που η Ευρώπη ζει τον πρώτο παρατεταμένο πόλεμο στην περιοχή της, μετά από τέσσερα χρόνια ρωσοουκρανικού κλεφτοπολέμου. Και σαν να μην έφτανε αυτό μόλις ξεκίνησε ένας νέος γύρος εμπόλεμης κατάστασης στη Μέση Ανατολή, με έναν Τραμπ που -μετά το σουρεαλιστικό φωτογραφικό ενσταντέ με την παραλαβή του Νόμπελ Ειρήνης από τη Ματσάδο- αποφάσισε να μας θυμίσει ότι, όπως τότε το 2003 με το Ιράκ των «όπλων μαζικής καταστροφής», έτσι και σήμερα, σε déjà-vu εκδοχή, τα αποθέματα ουρανίου εμπλουτισμένου στο 60%, αποθηκευμένα σε υπόγειες εγκαταστάσεις στο Ισφαχάν, αποτελούν ξανά αιτία πολέμου
Για το Χρηματιστήριο Αθηνών, αυτό σημαίνει ότι τα ισχυρά θεμελιώδη (κεφαλαιακή επάρκεια τραπεζών, ισχυρή κερδοφορία, επιστροφή μερισμάτων) συνυπάρχουν με παρατεταμένο γεωπολιτικό risk‑premium. Σε πρακτικό επίπεδο: διασπορά κλάδων, stress‑testing σε ενέργεια, ναύλα και κόστος χρήματος, αλλά και αποφυγή «τιμολόγησης βεβαιοτήτων» είναι αναγκαίες συνθήκες στο 2026.
Πώς ένας επενδυτής θα το καταφέρει αυτό;
Στις 20 Μαρτίου στις 8μμ στο 34ο Money Show στο ξενοδοχείο HYATT στη Θεσσαλονίκη θα προσπαθήσουμε να αποκωδικοποιήσουμε την απάντηση σε αυτό το κρίσιμο ερώτημα. Παράλληλα όπως κάθε χρόνο θα ενισχύσουμε με την εκδήλωσή μας την αναγκαιότητα του οικονομικού αλφαβητισμού σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, επίμονου πληθωρισμού που ροκανίζει τις καταθέσεις και ευμετάβλητων χρηματιστηριακών δεικτών. Σε μια εποχή όπου οι γεωπολιτικές αναταράξεις, οι ενεργειακές στρεβλώσεις και οι διεθνείς αβεβαιότητες επηρεάζουν άμεσα την καθημερινότητα των νοικοκυριών και τη στρατηγική των επενδυτών, η κατανόηση βασικών αρχών διαχείρισης κινδύνου, αποταμίευσης και ορθολογικής επένδυσης δεν αποτελεί πολυτέλεια αλλά προϋπόθεση οικονομικής αυτοπροστασίας.
Θα συζητηθεί η δυνατότητα επιλογής των συλλογικών επενδύσεων μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων (UCITS), καθώς και τα υπέρ και τα κατά της επιλογής αυτής σε σχέση με την απευθείας ιδιωτική επένδυση και τις καταθέσεις. Δεν είναι τυχαίο ότι, πλέον, σε παγκόσμιο επίπεδο οι συλλογικές επενδύσεις - ETFs, UCITS και funds - έχουνε ξεπεράσει σε αριθμό και συνολική αξία τις μεμονωμένες επιλογές σε μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και λοιπά χρηματοοικονομικά προϊόντα. Το εύρος, η διαφάνεια, η διασπορά και η εποπτεία τους έχουν καταστήσει αυτά τα εργαλεία τη νέα «βασική υποδομή» των σύγχρονων χαρτοφυλακίων, ειδικά σε περιβάλλοντα αυξημένης μεταβλητότητας, γεωπολιτικού ρίσκου και επιτοκιακής αβεβαιότητας.
Πάρης Τσογκαρλίδης
Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος ΠΡΩΤΕΑΣ Α.Ε. Συμβουλευτικών & Διαμεσολαβητικών Υπηρεσιών
Κύριος Μέτοχος Διαχείρισης – PROTEAS Smart Allocation VCIC PLC (UCITS‑υπό αδειοδότηση)
Συνδεδεμένος Αντιπρόσωπος Solidus Α.Ε.Π.Ε.Υ
Επενδυτικός Σύμβουλος, MSc Engineering-Economic Systems, Stanford University
